是利润情况不好吗？不少公司的利润报表很是好看，但就是不分配。比如：某医药板块企业，1998年每股收益0．417元，1999年每股收益0．513元，效益可谓不错，但连续两年不分配。
从“炒股”总所得来看，不外乎三个来源：股息（现金红利）、资本利得（送股）和资本损益（买卖差价）。从国外股市看，证券市场发展到一定阶段一定规模，股票投资回报将由差价得利为主，转化为红利为主。因此，以分红派息为主是成熟股市的做法。上市公司轻视对持股者的红利回报，无疑将会给中国股市带来不利影响。
最核心的一点，“不分配”对持股者暗含的意思是，你不要指望从长期持有股票中获取红利，还是关注于买卖差价吧。也就是说，不要指望投资什么，还是从投机中获利。对于年轻而尚在完善中的中国股市来说，这个导向令人堪忧——市场参与者如果以短期利益为重，股市的运行节奏将更多以暴涨暴跌的方式呈现，这一市场影响无疑将是严峻的。
（《解放日报》4．11杨燕青文）
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